Investissement: Le Relooking Sans Jeu À La Fin De L'Année Reste Un Poids Lourd

Le marché a chuté la semaine dernière,Segment de l'industrieLa caractéristique putsch est plus marquée.Parmi eux, la médecine, l'électronique, la nourriture, l'habillement, l'informatique et d'autres industries sont relativement résistantes à la baisse, l'automobile, les appareils ménagers, l'industrie militaire, les médias, la couleur, la construction, l'immobilier et d'autres industries sont en tête de la liste de baisse.À court terme, les conditions de trésorerie restent un facteur clé qui a affecté les performances du marché cette semaine, malgré le feu de la Banque centrale, mais l'effet de relance a été limité et les taux de financement devraient continuer à être tendus, de sorte que les marchés ont été dominés par de légères secousses à la fin de l'année.

　　Le resserrement financier continue de réprimer le marché boursier

Les taux d'intérêt du marché monétaire ont globalement augmenté la semaine dernière.Qu'il s'agisse d'un nantissement interbancaire, d'un taux de prêt ou d'un taux shibor, ils ont atteint leur plus haut niveau depuis la pénurie d'argent fin juin de cette année;Les taux d'intérêt à plus de six mois sont nettement supérieurs à leur niveau de fin juin.Les contraintes financières sont devenues un problème majeur sur le marché actuel.

Du point de vue de l'offre et de la demande de fonds, la progression rapide de la marchandisation des taux d'intérêt a entraîné une hausse constante du coût des fonds et un risque élevé de produits non sous - jacents à taux d'intérêt élevé dissimulés, ce qui a entraîné une flambée continue des taux d'intérêt des fonds.

Au niveau bancaire, l'un est que les banques à la fin de l'année sur la base de l'évaluation de l'échelle de temps, souvent ne reçoivent que des prêts, ce qui entraîne la précipitation de l'argent, la baisse du multiplicateur de devises, la réduction de la masse monétaire, la deuxième est que cette fête du printemps est plus tôt, plus proche du jour de l'an, les banques doivent préparer plus d'argent pour les entreprises à libérer de l'argent, des bonus, et doivent également mettre de côté plus d'argent pour les résidents à la fête, etc.Par conséquent, les banques ont toutes besoin d'argent sans le mettre, ce qui entraîne une tension financière.

En termes de fonds boursiers, la fin de l'année est égalementInstitutions d'investissementLorsque le règlement annuel est effectué, certains gains d'actions doivent être encaissés pour verrouiller les gains de cette année, la volonté de vendre des actions est forte, ce qui exerce une certaine pression sur le marché.Après la vente d'actions, l'argent n'est pas pressé de revenir sur le marché boursier en raison des taux d'intérêt plus élevés du marché monétaire, ce qui entraîne également une diminution de l'argent en bourse.

Cependant, les tensions financières pourraient être atténuées dans une certaine mesure.

En réponse aux nouveaux changements survenus sur le marché monétaire à la fin de l'année, la semaine dernière, la Banque centrale a injecté plus de 300 milliards de yuans de liquidités sur le marché par le biais de SLO (Short Term Liquidity Adjustment instrument) pendant trois jours consécutifs, et le système bancaire a dépassé les 1,5 billion de yuans, un niveau relativement élevé au cours de la même période historique.La Banque centrale a également déclaré qu'elle avait demandé aux grandes banques commerciales d'ajuster rationnellement leur structure d'actif et de passif et de renforcer le caractère scientifique et prospectif de la gestion des liquidités.Cela illustre l'intention évidente de la Banque centrale d'atténuer de manière proactive les tensions financières afin d'éviter les tensions financières excessives qui se sont manifestées à la fin du mois de juin.

Du point de vue du marché boursier, la SFC a déclaré qu'elle soutiendrait les rentes d'entreprise et les rentes professionnelles en participant activement aux investissements sur les marchés des capitaux par l'intermédiaire d'organismes de gestion d'actifs spécialisés afin de réaliser une valeur ajoutée garantie des actifs du Fonds.Au cours de la prochaine phase, la SFC continuera d'accélérer l'entrée sur le marché de tous les types de fonds à long terme et s'efforcera de promouvoir le développement d'une interaction vertueuse entre les différents types de fonds à long terme et les marchés des capitaux.

Du point de vue du comportement des institutions de marché, le moment du Règlement n'est pas le dernier jour pour certaines institutions, et plus on approche de la fin de l'année, plus la pression sur l'encaissement des gains diminue et, au contraire, certaines institutions peuvent être financées.Par conséquent, les tensions financières pourraient être atténuées dans une certaine mesure, même si elles ne seront peut - être pas complètement atténuées avant la fête du printemps.

　Investir en 2014, la sécurité avant tout

Pour la prochaine année 2014,MacroéconomieLa croissance ou une légère baisse, du lancement des mesures de réforme à la liquidation des marchés, en passant par la reconfiguration des facteurs de production, la libération des dividendes de la réforme, nécessitent un processus.Étant donné que la liquidation des marchés est un processus lent, il faudra encore plus de temps pour anticiper un nouveau cycle de croissance économique en libérant les dividendes de la réforme.

En matière d'investissement et d'allocation d'actifs, nous pensons que la prudence et la sécurité sont primordiales.La sécurité a deux niveaux de signification: l'un est de prêter attention à la prévention des risques et d'augmenter modérément la configuration des chefs de file de l'industrie de la Sous - estimation: l'autre est relativement optimiste sur les sujets liés à la sécurité, y compris trois niveaux de sujets de sécurité, les aspects de la sécurité nationale, y compris l'industrie de la défense, la sécurité de l'information, la sécurité, etc., les aspects de la sécurité de la vie et de la production, y compris l'agriculture moderne, l'alimentation, la médecine, les équipements intelligents, la 3Impression, etc., aspects de sécurité écologique, y compris l'économie d'énergie et la protection de l'environnement, nouvelle énergie, véhicules à énergie nouvelle, etc.En outre, la réforme de l'entreprise d'État sera un thème d'investissement important l'année prochaine, qui doit être pris en compte.

À court terme, les actions qui ont connu des baisses plus importantes au cours de la période précédente pourraient rebondir relativement fort, mais devraient se concentrer davantage sur la disposition du premier trimestre de l'année prochaine.Plus précisément cette semaine, il y a une forte probabilité que l'indice boursier rebondisse, mais présente de légères fluctuations.Et s'il y a un rebond, les actions qui ont connu des baisses plus importantes au cours de la période précédente pourraient rebondir relativement fort, mais les investisseurs devraient se concentrer davantage sur la disposition des investissements pour l'année prochaine, en particulier au premier trimestre.L'agriculture, la médecine, l'alimentation, le textile et l'habillement et d'autres industries en croissance constante, la finance non bancaire, la pétrochimie et le gaz, l'automobile, l'électricité et d'autres robinets de sous - évaluation, ainsi que des entreprises de qualité dans l'industrie militaire, la protection de l'environnement, L'équipement intelligent, l'électronique et d'autres industries en croissance méritent l'attention.