株式入門：投資者はどうやって成長株を探しますか？

株式市場はホテルのようです。即興チェックイン者は高い料金を使います。月極の平均コストは低いです。財産権を買ってからチェックインすればもっと安いです。これは短い旅行者にとって不利ですが、長期住民にとって有利なところです。

だから、もし自分が株式市場にとどまるかどうかがわかったら、理性的な者は長期契約を予約しなければなりません。投資については長期協議の気持ちでやります。ホテルの交通、サービスの質、部屋の大きさ、向き、層の高さ、構造、施設及び避難通路についても気になるところがあります。

結局のところ、価値と需給関係は価格に影響する根本的な要因であり、長期的な傾向の内在的なメカニズムでもある。

需給関係の変化はカモシカの掛かった角が跡形に着かないなら、技術の手法は多種多様で、繁雑を捨てて簡単に従うべきで、拙で巧妙に勝って、軽く重さを予測して観察して、あれらの見たところ似るところ優れている予測理論は巧技だけに属して、小道で、大きい器を鋳ることができません。

投資界の万人が憧れている有名人は、経済発展に頼り、独自の哲学理念を持つ人で、幅広い人脈に頼る人もいます。

価値評価と定量は操作の科学性と同じで、投資水準を追求する重要な要素である。

企業価値の定量後、すぐに価格と照合できます。差額によって利潤が得られます。

定量が困難であれば、簡単な財務指標に基づいて判断してもいいです。

下の図は1991年から現在に至るまでの深い南ボボのEPS（1株当たり利益）の動きです。もう復権処理をしました。98～99は低谷で、99年は非経常性損益によって大きな変動が生じたことが分かります。

全体的に見ると、99年にはまだ深南ボースは優良な成長株となりましたが、2000年には7倍近くの引き上げが安全の限界をはるかに超えて、株価の激しい振動を引き起こし、現在価格はすでに出発点に戻りました。

99年現在の株価は50%しか上昇していませんが、EPSは1倍近く上昇し、価値は過小評価されているようです。

今このような株は市場に多く、中国のA株市場は企業価値によって投資に値するエリアに入ったと説明しています。

投資に値するのは決して入場した後に暴利があって、安全係数を買うのがすこぶる高いことを指して、巴株神の教えを忘れないでください：投資至理第一条、元金の安全性。

しかし、価値は発展し、価値が増減してもたらした利益は差額によって所得をカバーすることをはるかに超えます。

合理的な価格で良い会社を買うのがスーパープレイヤーに成長し、金持ちに投資する道です。

ダーウィンのビジネスは限界収益の内生性収縮により、投資者や企業管理者に企業の将来価値を過大評価され、投資計画がなかなか達成できなくなります。

経済専利の商売はこの弊害がなくて、これらの会社の限界の収益は比較的に保障があって、会社が超過利潤（業界の平均水準を超える収益）を利用して業務を拡張することを許可して、新規の業務は逆にまた収益を促進して、絶えずEPSを押し上げて、良性の循環を形成します。

矢印ガム（1919年にニューヨークのマザーボードに発売されました。コードWY）1968～2005年の年月のラインの動きの半分の対数図です。

株は74株の災害から0.25ドルでスタートして、今年は74ドルを見ました。30年以来、安定した姿で300倍の帳簿収益を記録しました。

90年代以前はこの株は毎月一回の配当金を払っていましたが、今は四半期ごとに一回発行します。これらの配当を再投資すれば、三十年間の投資収益はとても恐ろしい数字です。

矢印のブランドはガムの分野で向かうところ敵なしで、旗の下で矢の札、益達、力の波、大きいなどのブランドは人口によく知られていて、製品の線の構造、業界の地位は宝潔会社（P&G）と家庭用の洗濯種類の市場あるいはコカ・コーラカンパニーは炭酸飲料の市場でかなり似ています。

彼らはすべて自分で細分市場を創造し、ゆっくりとこの細分市場を拡大していきます。企業が一定の市場シェアを維持し、細分市場の自然成長によって、法律によって保護された独特な調合指図書を持っています。

この株を投資するのは成長の楽しみだけで、成長の悩みがありません。

中華タバコは数十年連続で売価を上げて、企業価値は年々増加しています。

茅台酒も毎年値上げされています。反対をする者は早く鉢がいっぱいになります。

経済特許のビジネスは消費市場が規模化できる限り、優れた投資品種、スーパーヤクザは一人もいません。

「口だけに溶けても、手に溶けない」というMars、「ダイヤモンドは恒久に遠く、一つは永遠に流布している」というBeers、ボルドーのワインの五大庄は家族企業であり、家族企業は大きいことができないという人もいます。