テーマファンドは勢いを借りて徐々に倉庫を増やしていく可能性がある「北熱南冷」は反転のチャンスを貯める

深港通が開通する前から、複数の公募基金会社が深港通を積極的に配置し始めた。深港通の開通以来、深股通は累計122.42億元の純購入を行い、港股通は累計34.84億元の純購入を行った。深港通の国境を越えた資金は全体的に純流入の態勢を呈し、資金の純流入は87.58億元で、「北熱南冷」が明らかになった。市場アナリストによると、先週の株式債急落に伴い、「北熱」は動力不足が続き、香港株の活躍度が向上する見込みで、その時、テーマファンドは勢いを借りて徐々に在庫を増やす可能性があるという。

この11月に市場で新たに設立された「沪港深」というテーマの基金は9本で、第4四半期以降に設立された沪港深基金の数は前の2四半期を上回った。11月以来、華泰柏瑞新経済上海港深、前海開源上海港深価値精選、海富通上海港深、HSBC晋信上海港深A、融通上海港深知恵生活などが相次いで設立された。証券監督管理委員会が発表した「2016基金募集申請公示表」によると、11月25日現在、13の上海港深基金が発行申請と募集待ちの段階にあり、これらの基金の集中的な設立や資金加倉港株の加速が行われている。

現在の業績を見ると、テーマファンドの収益率ランキング情報によると、2016年12月19日現在、上海・香港・深テーマファンドの平均収益率は6位で、今年に入ってから平均収益率は1.60%だったが、この1カ月間の平均収益率は-1.48%だった。その中で、前海開源上海港深テーマ基金の数が最も多く、業績が上位にある。前三甲のうち、前海開源上海港深新チャンス混合基金の直近1カ月間の収益率は2.25%、博時上海港深長成長企業の直近1カ月間の収益率は0.8%、前海開源上海港深匯シン混合Cの直近1カ月間の収益率は0.37%だった。

データを見ると、業績レベルでは「上海港深」というテーマの基金が金を強く吸い上げ、業績がすぐに現れる効果は現れなかった。しかし、済安金信基金評価センターの王群航主任は、「深港通の開通は、上海港通を基礎とした上で新たな取引ルートが追加されただけで、純価値を高める直接的な効果は他にはない」と述べた。

対象深港通現在の「北熱南冷」の状況について、ファンドマネージャーは一般的に、現在の債券、A株市場の急落に加え、一部のA株株自体の評価値がすでに高く、長期的には「北熱南冷」の現象が逆転する可能性があると述べている。「その時、香港株の活躍度は向上する見込みで、機構も加倉チャンスを迎えるだろう」最近、香港株の下落幅は一時24000ポイントから22000ポイントを割り込んだが、全体的に見ると、年初の安値から少なからぬ上昇があった。データによると、今年2月19日から12月19日まで、恒生指数の上昇幅は13.48%に達し、同期の上証指数9.02%の上昇幅を上回った。機関関係者の分析によると、香港株は依然として上昇を維持する可能性が高いという。

また、現在深股通の標的は881匹、香港株通の標的は417匹で、しかも深股通の標的は香港投資家にとって上海港通の標的とは全く異なる、全く新しい881匹であることが分かったストック香港株の通標の中には、上海港通標の株と重なる株が大量にあると分析されている。深センのある上海港深テーマ基金のファンドマネージャーは、「現在も上海港通の株式を通じて香港株に投資しているが、深港通の一部の香港株に対しては、短期的に配置する割合が相対的に低い」と話した。「現在は市場が下落しているため、倉庫全体はまだ低い。将来の深港通の活性化に伴い、深港通を配置する香港株の割合はますます大きくなるだろう」と述べた。一方、あるファンドマネージャーは、市場は短期的にも下落するリスクがあると考えている。「しかし、将来的にもっと下落すれば、倉庫をより速く追加することができる」。

あるファンドアナリストによると、恒生指数や恒生国有企業指数は2015年第2四半期の上海港通開通時の高値からまだ大きな空間があるという。次に、多くの香港株会社は良い利益成長と配当能力を持っており、合理的なレベルにあると評価されており、将来の投資価値は依然として注目に値する。にある株式選択戦略上で、上海港深智慧生活基金を融通する基金マネージャーの王浩宇氏は、安価で成長性の良い株式の評価にさらに重点を置くと述べた。業界に現れ、王浩宇氏は香港株の中で文化消費株、TMT株の潜在的なチャンスが大きいと考えている。同時に、「ポスト鉄道」時代の株式の一部にも注目し、インフラ系のテーマが次の時期に人気のある配置の大きな方向になると考えている。

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