FRBの利上げ政策は中国の株式市場にどれぐらいの影響がありますか？

FRBの利上げが世界の金融市場を牽引し、中国の株式市場にどう影響するか。

金利引き上げは経済発展に対する自信の表れであり、アメリカ経済に対する自信の投票であると考えられています。アメリカには強い労働市場と靭性のある経済があります。

政策は依然として比較的緩やかで、インフレは依然として2%を下回り、インフレが適時に2%に上昇することを期待する。

岸で人民元は米ドルに対して300ポイント下落し、6.9350円を申し込み、昨日は6.9070円を受け取った。

FRBの利上げサイクルでは、ドル指数は102に止まらず、110近くに達することが予想されるはずです。人民元は5%下落した空間市場が何度も言及されています。

FRBは基準金利を25ベーシスポイントに引き上げ、0.25%から0.5%から0.75%に引き上げた。

また、FRBの最新の経済および利率は、FRBが2017年に3回の利上げを予定していることを示しています。

最新の連邦ファンド

先物価格は来年の最初の利上げ確率が最大の時点で6月だと示しています。

18年にも3回の利上げを行い、3.5%の利率を目指す。

今年以来、中央銀行の外貨占有率は累計で25934.31億元減少しました。

一方、中国の基礎通貨の投入は外貨の占有率に大きく依存しており、一旦外貨が大量に減少すると、基礎通貨の投入は重要なルートがなくなり、市場の流動性は巨大な危機に直面する。

最も直接的な影響は流動性に対する衝撃であり、中国の金融市場の基礎通貨の投入はずっと外部の貯蓄に依存していますが、今はFRBが利上げサイクルに入るにつれて、ドル指数は依然として上昇している運動エネルギーがあります。昨晩のドル指数は102を超え、人民元が急落したため、今日の人民元は6.9289ドルに対して、日中中間価格は6.9028より261ポイント下がっています。

前日の終値は6.9049で、終値は6.9070だった。

為替レートの下落は、資本の流出圧力が減少しないことを意味し、2016年11月30日現在、我が国の外貨準備の規模は30516億ドルで、10月末より691億ドル下がり、2.2%下落した。

このデータは5ヶ月連続で減少し、今年1月以来最大の月の下落幅を更新しました。

外準備が減少するということは、外貨の占用が減少することを意味しています。11月末の中央銀行の外貨占有率は222603.28億元で、10月末より3826.76億元減少し、今年1月以来の最大の下落幅となります。

これは、中央銀行が基軸通貨の投入方式を革新する必要がありますが、ドルの強さに迫られて、中央銀行の通貨政策は多くの制約を受けています。

公開操作を通じて通貨を適度に投入し、量と期限を厳格にコントロールし、人民元と米ドルの金利差を押し上げることで、人民元のさらなる下落圧力を食い止めることができます。

しかし、中央銀行は3日間にわたって流動性を回収し、市場資金の利率が再び上昇し、債券の暴落を引き起こし、15日に中国銀行間の債務市場の早期証券利回りが全線で暴騰した。中国は2026年満期になり、2.74%国債の成約利回りが3.39%に上昇し、昨日は最高3.2%に達した。10年債先物は2%下落し、5年債先物は1.2%下落した。

下半期以来、中央銀行は

いくつかの微調整が現れて、慎重な心理状態が現れて、11月末に、広義の貨幣の残高は153.04兆元で、前年同期より11.4%伸びて、成長速度はそれぞれ先月末と去年同期より0.2個と2.3パーセント低いです。狭義の貨幣の残高は47.54兆元で、前年同期比22.7%伸びて、加速度は前月末より1.2%低くて、前年同期より7%高いです。流通中の貨幣の残高は6.49兆元で、7.6%伸びています。

当月の純投資額は689億元である。

中央銀行は金融政策を引き締めます。これはただの始まりです。

上昇が止まらないFRBに対して、上昇が止まらないドル指数に対して、中国中央銀行は金利を1.5%の低水準に維持することができなくて、適度に金利を引き上げるべきです。後市は少なくともFRBの基準金利より少し高いです。

資金の流動性と資金の利率は株式市場の動きと高く関連しています。流動性が厳しくなると、資金の利率が高くなると、リスク資産である株はより多くのリスクプレミアムが必要となります。つまり、株式市場の推計値は全面的に圧力を下げることがあります。

ドル指数の上昇は、ドル建ての大口商品にとって大きな利益であり、石油はOPECと非OPECのメンバーの生産制限のオファーがあるが、石炭や非鉄などの自身の生産能力は過剰に深刻で、川普のエネルギー政策に加えて、後市の石炭価格は一歩圧力を受けるかもしれません。

もう一つの衝撃は、数年前に大量のドルの債務を借りた航空、不動産、有色などの業界が、巨大な為替損失に直面し、ある会社に巨大な損失を出させ、泥沼にはまり、これらの会社を回避することは後市の考慮すべき問題である。

これらはすべて重み株であり、指数ドラッグ作用は過小評価できない。

株式市場の上昇の基礎はマクロ経済の基礎であり、マクロ経済が好転してこそ上場会社の利益が好転し、株式市場の上昇が業績基盤となるが、現在の中国経済の下振れ圧力は依然として存在しており、L型経済は縦の段階にあるのか、それとも横の段階にあるのか、市場は依然として論争がある。

現在のところ両立が困難で、直接に国の融資コストを押し上げ、積極的な財政政策に多くの困難が発生し、資金金利が100ベーシスポイント上昇すると、債券利率が100ベーシスポイント以上上昇すると、16兆元の国債を発行すると1600億元の年間利息支出が増加します。

財政的な困難の下で、減税政策の後の市も更に多くの制約に直面して、下げます。

過分の望みとなり、景気回復をさらに先送りする。

人民元の下落で、川普の製造業の回帰計画はドルの還流を奨励し、アメリカへの世界資本の投資を招き、中国の外資誘致能力が低下し、短期的には外資投資が減少することはないかもしれませんが、今後の傾向は徐々に反落したりマイナス成長になるかもしれません。

中国1-11月の対外直接投資は1兆7000万元で、同55.3%伸びた。

中国の対外投資の増加は外資使用の増加速度よりはるかに大きく、国内資本の海外投資は国内投資の減少に影響を及ぼします。2016年1月から11月までに、民間固定資産投資は331067億元で、名目比3.1%増加し、加速度は1-10月分より0.2ポイント上昇しました。

民間固定資産投資は全国の固定資産投資（農家を除く）の61.5%を占め、1-10月と横ばいで、前年同期比3.1ポイント低下した。

国がいろいろな措置を取って刺激しても

成長しますが、効果は依然としてよくないです。対外投資の増加速度に比べて、天と地ほどです。

別のデータからも民間投資の不振を裏付けることができます。中央銀行が昨日発表した11月の金融統計データによると、当月の人民元ローンは7946億元増加し、同857億元増加しました。

そのうち、住民部門の融資は6796億元増加し、新規融資の85.5%を占めています。

基本的に新規融資はすべて住宅ローンで、企業ローンではありません。

経済の下降圧力を解消しなければならない。民間投資が頼りなく、財政政策が制約されている。直接融資の比重を高めて、資本市場を経済のために勘定し、経済リスクを適当に千万人の投資家に解消して、新株の発行を増やしてください。新株の定価機制によって、新株が発行できないかもしれません。新株のリズムは毎週9社が限界値ではないです。来週新株を超えるのは大体のイベントです。新株の圧力が重なって、市場に上がるのです。

現在、経済の成長率が適度に低下していることで合意しましたが、インフレはかすかな襲来で、11月のCPIは同2.3%と予想され、2.2%と前の値が2.1%で、2ヶ月連続で「2」時代を維持しています。2016年11月には全国工業生産者の出荷価格は前月比1.5%上昇し、同3.3%上昇し、2011年10月以来の高値を記録しました。

工業生産者の購入価格は前月比1.8%上昇し、同3.5%上昇した。

現在、中国経済がインフレの上昇サイクルに入っているかどうかはそんなに定説がありませんが、インフレ懸念が襲来したのは確かです。OPECと非OPECが石油の減産契約を締結したことにより、原油価格は一時的に56ドルの重抵抗区を突破しました。

このように、中国はメリルリンチ時計の不景気な段階に入って、メリルリンチ時計の観点によって、膨脹の段階では、現金収益率が高くなり、保有現金が最も賢明で、経済の下振れが企業の収益に与える衝撃は株にマイナスの影響を与え、債券は株の収益率が高くなり、債券牛市場が終わることを意味します。

将来の中国株式市場は新株の圧力、資金圧力、インフレ圧力と経済圧力に直面しており、動きは盲目的に楽観的ではなく、現金を持っている方が賢明なことかもしれない。

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