中興マイクロエレクトロンを復号する

持株子会社の株式を親会社の支配下に収める試みは、長期にわたって舞台裏に隠れていた中興マイクロエレクトロニクス事業の表現をほぼ明らかにした。

中国が海思の位置づけであるのと同じように、中興通信傘下の中興マイクロ電子は、その主要な業務範疇がチップ設計である。これも、チップを自主的に製造でき、台積電に代わる可能性があるというデマが出たと誤解された後、中興通信が直ちに公告を発表し、このことを否定した原因でもある。

現在、国内の半導体設計会社は少なくなく、カバー分野は広い。銀河証券の統計によると、収益計算によると、2019年の中興マイクロエレクトロニクスは国内トップ10のIC設計会社の6位にランクインし、上位には華為海思、紫光展鋭といった老舗大手企業のほか、指紋識別チップ設計の為替頂科学技術など、細分化された分野がある。

しかし、次の業界構造はさらに変化する見込みで、銀河証券は、現在の勢いを継続すれば、中興マイクロ電子の年間売上高ランキングは国内4位に上昇する見込みだと指摘した。総合的に見ると、4位も2018年と以前の中興マイクロ電子の通常の位置である。

通信技術の交替による生成物

中興マイクロエレクトロニクスの前身は中興通信が1996年に設立したIC設計部で、正式に子会社として独立したのは2003年で、2 Gから3 G時代への移行時期である。会社が設立されると、WCDMAチップを研究する道が正式に開かれた。

時間点から見ると、これは中興通信が自主化の発展経路を通じて、順調に3 G時代に邁進することを支持する鍵となる選択であり、同業界に比べて、チップ設計会社を設立する上で、前を歩いている。

マイクロエレクトロニクス会社の発展脈絡は、中興通信が数十年間に通信技術路線の選択、業務発展路線のカバーに密接に関連しているに違いない。

中興マイクロエレクトロニクスが最近広く注目されているのは、会社の経営陣が株主会期間中に紹介したからだ。中興通信の徐子陽執行役員、総裁は何度も、会社はすでに7 nmチップの商用を実現し、5 nmプロセスチップは2021年に商用を実現すると述べた。

プロセス数は市販の携帯電話ベースバンドチップに近いように見えますが、ここでは主に5 G基地局用のベースバンドチップについて言及しています。

関係者によりますと、7 nmチップを自己研究し、ソフトウェアの調整能力を支援することで、基地局の消費電力を大幅に下げることができるということで、キャリアが注目しているポイントだということです。また、中興も中国電信、中国聯通が共同で構築し共有する200 Mブロードバンド需要に対して方案を出すことができる。

これも産業チェーンの要求と関係がある。業界関係者は21世紀の経済報道記者に、運営者レベルで設備業者に対する要求の一つは、完全に自主化を実現する必要があることであり、中興が無線などの業務レベルでチップの全麺的な自己研究支援を必要とする背景でもあると伝えた。

これは現在の5 G基地局の大規模な配置のプロセスにぴったりで、中興通信が現在焦点を当てている業務の主力とも関係がある。

今年の第3四半期には、中国は年末までに60万個の5 G基地局を建設する予定だった目標を繰り上げて完成し、市場が高い需要状態を示している。

今年の中期財報によると、中興通信の3つの業務の中で、キャリア業務の収入の割合は74%に達し、傘下の収入の伸び率が最も高い業務部分でもある。基地局用ベースバンドチップ技術の急速な進化は業界の発展要求と密接に密着している。

5 Gチップがカバーする市場は基地局部分だけでなく、携帯電話などの消費級端末分野においても、重要な応用市場である。

Grand View Researchの統計によると、2019年にスマートフォンを主とするモバイル電子機器は5 Gチップ市場規模の56%のシェアを占めた。5 G基地局設備は5 Gインフラの持続的な投資の恩恵を受け、現在18%の市場シェアを占めている。ユビキタスネットワーク分野のシェアは14%である。車のネットワークは約6%です。

携帯電話のベースバンドチップの麺では、中興は関与していないわけではない。2 Gから3 Gへの転換時代には、同社はこの分野での深い研究を通じて、少なからぬ注文を得た。

2007年に中興通信側は、当時国内で初めて携帯端末にシングルチップソリューションを適用したメーカーだと明らかにした。このため、同社は中国聯通CDMA携帯電話の購入の半分のシェアを獲得することができた。

当時の情報によると、中興通信の関係者は、シングルチップは従来の携帯電話チップとは異なり、ベースバンド、無線週波数、電源管理、デジタルセキュリティなどの複数のシステムを1つのチップに組み合わせ、携帯電話のコストをより低くし、消費電力をより少なくすると指摘した。

今日になってみると、これはすでにトレンドになっているが、携帯電話のチップ麺では中興通信の姿はあまり見られない。現在、中興マイクロエレクトロニクスのページによると、同社が2013年に発売した携帯電話モデムチップは、国内メーカーが28 nm技術を搭載したLTEマルチモードチップを発売したのは初めてだが、その後はさらに紹介されていない。

最新の紹介によると、中興マイクロエレクトロニクスの業務は主に5 G通信設備のキーチップをめぐって技術と製品研究開発を展開し、5 G無線アクセスキーチップ技術と製品研究開発、5 Gベアラネットワークキーチップ技術と製品研究開発などを含む。マイクロエレクトロニクス会社の公式サイトの製品紹介には、携帯電話製品やマルチメディア製品なども含まれています。

ポイントはやはり有線と無線製品の分野にあるはずです。具体的には、5 G無線アクセスチップにおいて、計算能力がより強く、記憶容量がより大きく、インタフェースがより豊富で、集積度がより高い5 G無線アクセス反復需要に向けて技術と製品の開発を行い、ベースバンド、中間週波数、無線週波数などのキーチップを含む。

5 Gベアラネットワークチップについては、より大容量、より大帯域幅、より低遅延、プログラマブルなどの5 Gベアラ反復需要に向けて技術と製品の開発を行い、次世代大容量交換チップ、プログラマブルネットワークプロセッサ、マイクロエンジンなどを含む。

中興マイクロ電子のチップ端での研究開発の進展は最先端の製式反復に密着し、相対的に焦点を合わせており、この親会社が5 G時代により多くの力を蓄えていることを支えているというべきだ。

5 G時代フォーカス供給自体

5 G時代に入ると、チップの地位はますます重要になり、中興通信にとってもそうだ。これも中興マイクロ電子が親会社にすべての株式を再掌握された一定の原因である。

最近行われた投資家交流会で、徐子陽氏は、2018年から現在まで、中興通信にはいくつかの重要な事件があり、その中でチップが最初に提出され、非常に重視されていることを示していると紹介した。

株式回収の原因について、徐子陽氏も説明した。これは会社が2015年に国家集積回路産業基金と合意したことに基づいている。その年、大基金が中興マイクロエレクトロニクスに出資し、業界関係者から、会社のハイエンド通信設備チップの研究開発と携帯電話端末チップの発展を推進することが期待されていることについて、現在得られた成菓と大きく合意した。

現在、中興通信の発展に全権帰属された後、計画によると、今後2年間、中興マイクロ電子の戦略的重点はチップの深さと通信核心分野のカバー率を広げることである。

経営陣は、深さは性能とコスト競争力を強化し、通信核心分野のカバー率は会社の痛い問題を解決し、自分の主業の競争力を強化すると指摘した。次のステップは消費市場などより広い市場に出ることです。

会社の経営定位麺では、中興マイクロ電子も定位調整期を経験したことがある。これまでの投資家交流会で、執行副総裁兼財務総監の李莹氏は、「数年前、中興マイクロエレクトロニクスの研究開発内容は相対的に分散しており、会社のために研究開発を行うだけでなく、外部社会の関連チップの研究開発需要も受けている」と紹介したことがある。

しかし、近年の焦点戦略の下で、会社は挑戦的で複雑で高精鋭なチップに焦点を当てている。「中興マイクロエレクトロニクスの90%以上の収益は中興株式に通信設備を提供するために必要なチップから来ており、将来のチップ設計の複雑さの向上と自主的な製御が可能になるにつれて、提供されるチップの種類はますます多くなり、コア営業収入は徐々に増加している」。彼女は指摘した。

現在から見てもこのような計画で、執行副総裁、最高経営責任者の謝峻石氏が前述の交流会で表明した態度によると、中興マイクロ電子は中興通信の自主製御可能な核心競争力であり、今後2~3年の重点は会社自身の5 G製品の需要を満たすことである。

財報によると、2018年、2019年、2020年上半期の中興マイクロ電子チップ製品と技術サービスの販売収入はそれぞれ51.84億元、50.04億元、60.25億元だった。このうち、中興通訊（子会社を含む）への販売収入の割合はそれぞれ88.82%、88.35%、95.10%だった。

マイクロエレクトロニクス会社の2020年の収入は大きな伸びが期待され、親会社への支持がますます強化されていることが明らかになった。公告の予測によると、中興マイクロエレクトロニクスの2020年度の販売収入は前年同期比約78%増加する見込みだ。純利益は前年同期比約160%増の約5億元となる見込みだ。2021年までに、中興マイクロエレクトロニクスの年間販売収入は前年同期比15%前後増加し、非純利益は5億2000万元と予想されている。

もちろん反省もあり、中興側は公告の中で、マイクロエレクトロニクス会社の研究開発費率は15%水準を維持する予定だと指摘した。それでも、これは業界の他の設備業者より低い。会社はチップアーキテクチャの調整、技術の調整を通じて全体の性能を向上させ、後続の設備の発展のために強い能力を蓄積する。

銀河証券によると、同じチップ設計類会社の匯頂科学技術、兆易革新などに比べて、中興マイクロ電子の研究開発投資が比較的に高い。この機構は同時に純金利を比較しても、マイクロ電子会社は比較的低い表現を持っていることが分かった。