深セン市政府は基金を導いて貯蓄量に入れて「新常態」を最適化する。

数年前に暴騰した突進的な発展を経て、プライベートエクイティ投資の主力軍である政府がファンドをリードして貯蓄最適化の時代に入りました。サブファンドを整理するのは今の「新常態」になりました。

2021年3月22日、深セン市は基金投資有限公司、深セン市創新投資集団有限公司を指導して共同で「深セン市が基金を指導して提携子基金を終了させ、規模を縮小することに関する通知」を発表した。

「深セン市政府投資ガイド基金管理弁法」と「深セン市政府投資ガイド基金管理弁法実施細則」などの関連規定に基づき、深セン市政府は基金を率いて、会期後一年以内に基金パートナーズ契約を締結していない、基金パートナーズ契約を締結したが、1年以内に工商登記または第一期資金が実際に着地していない、及び第一期の実際出資を完了した後、年内に投資業務を展開していないサブファンドを整理し、契約規模が会規模を超えており、その後の資金調達の進展がないサブファンドを整理統計し、意思疎通を通じて確認したところ、今回の提携中止と規模を縮小したサブファンドは全部で19個で、出資額57.17億元の回収を誘導した。

政府が基金を指導して貯蓄の最適化の時代に入って、子基金を整理するのはすでに今の“新しい常態”になりました。視覚中国

「通知」によると、各関係機関は市の誘導基金に関する規定を厳格に遵守し、定められた期限内にサブファンドの契約、出資及び投資を完成させるよう希望しており、深セン市はファンドを導いて動的整理メカニズムを構築し、期限が過ぎても運営していないサブファンドに対して適時に整理するようにしている。

これはすでに深セン市政府が基金を導くのではありません。早くも2019年9月に、深セン市政府の指導基金は25基の子会社を整理し、12基の縮小型サブファンドのリストを発表しました。このうち、整理した25のサブファンドの総規模は645.556億元に達し、回収したサブファンドの承諾出資額は140億元を超えており、この動きは創設圏で大きな注目を集めている。実際には、サブファンドを整理するのは深セン市の指導基金の日常業務ですが、集中的に公示するのは初めてです。

2020年7月、深セン市政府は基金を再度公示し、提携を中止し、規模のサブファンドを縮小したのは計21頭で、共同で払い戻す出資額の51.09億元を誘導する。

深セン市政府が基金を導いて子基金を引き続き整理する以外、北京市の科創基金も同様な方法があります。2020年9月25日、北京科学技術革新投資管理有限公司は「北京市科学技術革新基金が提携基金公示を終了する予定」を発表しました。民幣の成果転化基金、北京海資連動創新持分投資管理センター（有限パートナー）の四つの基金と科創基金の提携の決定。

今年1月、北京市科学創基金は再度公示し、「北京市科学技術革新基金管理弁法」の規定に基づき、投資決定委員会の審議を経て、北京の高特佳匯科基金と科創基金の提携を中止する決定を採択した。

このことから、地方政府がファンドを整理するように導くのは、サブファンドの保有量の最適化時代の新たな常態となっていることが分かります。2020年11月、南京紫金投資集団の党委員会委員、副総経理の万舜は21世紀の経済報道のインタビューを受けて、サブファンドを整理することは運動式ではなく、常態化した操作であると述べました。

私達は実はずっとサブファンドのクリーンアップをしていますが、運動式のクリーンアップではなく、常態化した経営と管理を行っています。私たちは異なる段階で異なる評価をします。例えば、初期、退出期間はどう評価しますか？肝心な点は投資期間の一年の評価です。もし要求に達していないところがあれば、GPに注意します。悪いことをしたり、多くの規定に違反したりしたら、ファンドへの投資を止めるように勧めます。万舜説

深セン市政府は資金を導いて問題基金を整理し、いい頭を持っています。深セン市の指導ファンドはお金がないというわけではなく、規範化が進んでいます。以前の2019年9月、アモイ創投董事長の薛荷氏は21世紀の経済報道記者の取材に対し、「契約を守ることは基金管理者の根本憲章であり、ファンドマネジャーが契約を破る理由はない」と述べました。もしファンドマネジャーが契約を守らないなら、どうやって他の小さな出資者に自信をつけますか？彼らはどうやってあなたに資金を渡して管理しますか？

薛荷氏は当時、厦門も深センに学び、すでに出資の承諾を受けた基金管理者に対して、1年以内に社会資金の募集が滞れば、出資の承諾を回収すると述べました。基金に対してはすでにパートナーシップを締結しましたが、段階的に入金されていない、または後続の納付に問題が発生した場合、相応の方案があります。また、ファンド投資は順を追って行われるため、資金は数回に分けて割賦されることが多いので、すでに納付された基金に対しても、コンプライアンスに参加することで制約されます。