샤 넬 내우외환: 실적 폭락, 투자 폭탄

2019 년 실적 에 이 어 허리 가 잘 린 데 이 어 '아동복 제1 주' 안나 이 는 2020 년 에 도 206% 를 넘 어 섰 고 5300 만 위안 - 4500 만 위안 의 적 자 를 냈 다.

도리 에 따 르 면 아동복 은 전체 신발 업계 에서 가장 잠재력 이 있 는 분야 여야 한다. 최근 몇 년 동안 업계 의 복합 성 장 률 은 12% 를 넘 었 지만 소비 행위 가 제한 을 받 고 치열 한 시장 경쟁, 업계 적 인 재고 문제, 각종 원가 상승 등 원인 으로 인해 회사 의 실적 이 매우 좋 았 다.

최근 비준 을 받 은 확정 증 가 는, 회 사 를 살 릴 수 있 을 까?

위 기 는 이 뿐만 이 아니다. 회사 가 투자 실수 와 상표 권 침해 혐의 로 두 건의 중대 한 분쟁 에 빠 지고 있다.

내우외환 으로 인해 회사 가 상장 한 '3 년 간 의 가려움' 은 실 마 리 를 드 러 내기 시작 했다. 대량의 주식 을 가 진 동 감독 고 들 은 큰 면적 으로 이 직 하고 감소 하 며 회사 의 시가 에 큰 충격 을 주 었 다.회 사 는 이미 주식 격려 와 환매 취소 등의 방안 을 내 놓 아 파란 을 일 으 키 려 했 으 나, 롤러 코스 터 의 주 가 는 이미 최저점 까지 떨 어 졌 고, 현재 시 가 는 13.87 억 위안 에 불과 하 다.

실적 이 206% 를 넘 어 섰 다

1 월 27 일 에 '아동복 제일 주' 안나 이 (002857. SZ) 는 2020 년 실적 예 고 를 발표 했다. 회사 귀 모 순 * * * * * * - 5300 만 위안 에서 - 4500 만 위안 으로 동기 대비 225.84% - 2006.84% 하락 했다. 비 순 * * * * * - 5900 만 위안 에서 - 5100 만 위안 으로 동기 대비 336.30% - 304.26% 하락 했다.

전염병 상황 이 아동복 판매 에 대한 충격 을 제외 하고 회사 의 투자 실패 로 인해 장기 주주 권 투자 잔액 이 모두 자산 의 가치 감소 준 비 를 하 게 되 었 고 회사 의 순 * * * 에 도 어느 정도 영향 을 미 쳤 다.

실제로 애 널 의 실적 은 크게 떨 어 졌 고 2019 년 부터 시 작 됐 으 며 지난해 이후 의 전염병 은 쇠퇴 세 를 심화 시 켰 을 뿐이다.

2019 년 에 회사 의 영업 수입 은 13.27 억 위안 으로 동기 대비 9.41% 증 가 했 고 귀 모 순 * * * * 4211.71 만 위안 으로 동기 대비 49.49% 하락 했 으 며 비 순 * * * 는 63.92% 에서 2496.78 만 위안 으로 하락 했다.

그해 에 회사 경영 활동 이 발생 한 현금 흐름 순 액 - 4617.27 만 위안 은 동기 대비 20.3.51% 하락 했다. 이것 은 회사 가 2012 년 에 실적 을 발표 한 이래 * * 경영 성 현금 흐름 이 마이너스 가 되 었 다.

2020 년 에 접어 들 면서 회사 오프라인 매장 은 대량으로 문 을 닫 았 고 4 분기 에 각각 43 개, 97 개, 46 개, 39 개 로 문 을 닫 았 으 며 문 점 수 는 2019 년 말 1505 개 에서 2020 년 말 1280 개 로 줄 었 다.

가게 문 이 닫 히 고 수입 이 떨 어 지 며 순 이익률 이 계속 떨 어 졌 다. 애 널 의 연간 실적 이 하락 했 고 심지어 손 해 를 봤 기 때문에 예 상 했 던 일이 다.

1996 년 에 조장, 왕 건 청 부 부 는 심 천 에서 '안 니 에 아동복 점' 을 창립 한 후에 이 를 바탕 으로 아동복 브랜드 인 'Annil An넬 안나 이' 를 창립 하여 바라 (삼 마 의 류 002563. SZ) 에 버 금 가 는 중국 아동복 브랜드 가 되 었 고 2017 년 에 출시 되 었 다.

그러나 상장 이후 회사 의 전체적인 실적 은 상장 전에 비해 증 액 이 증가 하지 않 아 순 금 리 가 10% 에서 3% 로 떨 어 지고 2020 년 에 적자 에 빠 졌 다.

가장 중요 한 원인 은 회사 가 상장 한 후에 가게 의 수량 이 안정 적 으로 증 가 했 지만 운영 효율 이 떨 어 지면 서 오프라인 수익 의 증가 에 한계 가 생 겼 다 는 것 이다. 최근 몇 년 동안 영업 수익 의 증 가 는 주로 온라인 판 에 의존 하지만 전자상거래 업 무 는 가격 전과 운영 원가 의 영향 을 받 아 순 이익률 이 비교적 낮 아 회사 의 전체적인 이윤 창 출 능력 을 낮 추 었 다.

상장 하기 전에 회사 의 전체 순 이익률 은 60% 를 넘 었 고 2019 년 까지 54.06% 에 불 과 했 으 며 2020 년 상반기 에 동기 대비 0.28% 포인트 하락 했다.

최근 에 회사 가 4 억 8000 만 위안 의 증 가 를 얻어 마 케 팅 네트워크 디지털화, 전자상거래 운영 센터 등 프로젝트 에 투입 할 계획 이다.회사 가 전자상거래 채널 에서 손 해 를 많이 봤 는데 계속 투입 하면 다른 결 과 를 얻 을 수 있 을 까?

또 고 (高) 재고 라 는 신발 업 종 은 통 증 으로 애 너 를 괴 롭 히 고 있다.2020 년 9 월 말 까지 회사 의 재고 재 고 는 4.26 억 위안 으로 회사 전체 자산 의 36.19% 를 차 지 했 고 아동복 상장 회사 인 삼 마 의 류, 금발 랍 비 (002762. SZ), 걸음 마 주식 의 전체 수준 보다 훨씬 높 았 다.

투자 가 폭발 하여 소송 에 깊이 빠지다.

아동복 판 괴 는 전체 신발 업계 에서 의 가치 에 대해 서 는 반대 하 는 사람 이 거의 없다.

데이터 에 따 르 면 2018 년 에 아동복 규 모 는 2091 억 위안 이 었 고 2013 년 - 2018 년 의 연평균 성 장 률 은 12.4% 에 달 했 으 며 그 당시 의 CR 10 은 12% 에 불 과 했 고 규모 와 시장 집중 도 는 아직도 크게 향상 되 었 다.

2019 년 에 회 사 는 2400 만 위안 의 현금 으로 증 가 했 습 니 다. * * 천 천 시 심 우 영 동 의 류 유한 공 사 는 20% 의 지분 을 얻 었 고 이 사 를 파견 한 것 은 바로 아동복 이라는 세분 업계 에서 계속 영 토 를 개척 하기 위해 서 입 니 다.

회 사 는 대외 적 으로 이 회사 산하 브랜드 인 양광 쥐 (Sunroo) 가 어린이 시장 에서 일정한 브랜드 인지도 와 평 가 를 가지 고 회사 와 시 너 지 효 과 를 낼 수 있다 고 밝 혔 다.

하지만 이 투 자 는 1 년 만 에 폭발 적 이다.

전염병 상황 의 영향 을 받 아 이 회 사 는 계속 적 자 를 보고 자금 회전 이 부족 하 며 내부 관리 에 많은 문제 가 존재 한다.안 나 라 는 2020 년 5 월 에 이 회사 와 대주주, 실제 통제 자 와 환매 협 의 를 이 루 었 으 나 끝내 이행 하지 못 했다.현재 이 회 사 는 회계 감사 절 차 를 이행 하고 2020 년도 재무 제 표를 제출 할 수 없다.

회 사 는 이미 상기 상황 에 대하 여 심 천 용 강 법원 에 소송 입 건 신청 을 하 였 다.이와 함께 자산 의 감 가 를 계산 하 는 준 비 는 1901.75 만 위안 으로 회사 의 적 자 를 심화 시 켰 다.

외환 은 이 뿐만 이 아니 라, 회 사 는 최근 에 도 일련의 상표 침해 사건 에 깊이 빠 져 있다.

2019 년 초 에 홍 련 국제 무역 유한 공 사 는 회사 가 자신의 5 개 상 표를 침범 했다 는 이유 로 닝 보, 상하 이, 제남, 베 이 징, 선전 에서 소송 을 제기 하여 회사 에 권리 침해 행 위 를 중지 하고 공개 사 과 를 하 며 경제적 손실 을 배상 하 라 고 요구 했다. 모두 6100 만 위안 의 배상 을 청구 했다.

2019 년 8 월 에 심 천 안건 이 개정 되 어 심 리 를 했 는데 두 달 후에 판결 이 났 다. 안나 가 패소 하여 권리 침해 정지 외 에 300 만 위안 의 배상 을 판결 했다.회 사 는 2019 년 말 에 상 소 를 제 기 했 는데 이 안건 은 재심 으로 돌려 져 서 계속 진행 중이 다.

계 신 보 에 따 르 면 상기 중대 소송 을 제외 하고 회사 자체 의 위험 은 86 건 으로 노동 분쟁, 계약 분쟁, 지적 재산권 분쟁 등 과 관련된다.

중국 두부 아동복 업 체 대열 에 들 어 섰 음 에 도 불구 하고 회 사 는 여전히 이렇게 많은 분쟁 과 소송 에 빠 져 있다 는 것 은 내부 통제 에 아직도 큰 문제 가 존재 한 다 는 것 을 의미한다.

안나 탈출

애 너 는 경영 진 이 주식 을 보유 하 는 전형 적 인 회사 이다.상장 전에 회사 의 모든 주식 은 창시자 인 조장, 왕 건 청, 경영 진 용 연, 료 지 강 등 이 가지 고 있 었 다.

상장 이후 가끔 은 문 을 두 드 리 러 오 는 기구 가 있 었 지만 오래 머 물 지 못 했다. 회사 가 상장 한 지 3 년 반 이 되 었 을 때 대부분 10 대 주 주 는 이런 동 감 고 였 다.

2018 년 에 재무 총 감 겸 이사회 비서 인 료 지 강, 감사 회 주석 네 옥 분 이 이 직 했 고 2019 년 에 왕 일 붕 부사 장, 구 마모 토 재무 총 감 이 이 직 했 으 며 그 다음 에 자 연 스 럽 게 감소 했다.

일부 현직 임 원 들 도 잠시 도 지체 하지 않 고 현금 거래 의 길 을 열 었 다. 예 를 들 어 이사, 용 연 부사 장, 감사, 기획 지지 부 책임자 인 쇼 옌, 이사회 비서 장 춘, 감사 회 주석, 생산 센터 담당자 인 왕 젠 궈, 직원 대표 감사, 위험 관리 부 경리 정 숙 하 등 이다.

회사 의 실제 통제 인 조장, 왕 건 청 부 부 는 감비아 영주 권, 중국 홍콩 주민 * * * * * 를 획득 하 였 으 며, 제2 의 대주주 서 문 리 는 감비아 영주 권, 중국 마카오 영주 권 * * * 를 가지 고 있 으 며, 그들 은 모두 회사 의 70% 에 가 까 운 지분 을 가지 고 있 으 며, 감소 하지 않 았 으 며, 앞으로 어떻게 될 지 아직 알 수 없다.

팀 을 안정 시 키 고 주 가 를 안정 시 키 기 위해 회 사 는 2020 년 5 월 에 새로운 주식 격려 방안 을 내 놓 아 핵심 직원 에 게 주식 을 계속 분배 하 는 동시에 회사 차원 에서 환매 와 취소 에 나 섰 다.

그러나 이 같은 움직임 은 주 가 를 안정 시 키 지 못 하고 있다.1 월 27 일 에 장 을 마 쳤 는데 회사 의 주 가 는 8.14 위안 이 고 시 가 는 13.87 억 위안 으로 비교적 높 은 점 은 이미 절반 이상 떨 어 졌 다.