世界経済の見通しがよくなるにつれて、スイスのGDPの伸びも速くなります。

スイス中央銀行（SNB）は今年以来、スイスフランの上昇に不満を感じていると強調しています。

ヨーロッパ中央銀行（ECB）は12月3日に緩和政策を打ち出した後、スイスフランがやや高くなり、スイス中央銀行はスイスフランを弱体化させるために、市場にこの銀行の下落を明確に示しました。

2016年には、スイス中央銀行は依然としてヨーロッパ中央銀行の「おなら虫」であると予想されています。

スイス中央銀行は、スイスフランの切り上げ圧力を弱めるには、スイス中央銀行がマイナス金利を実施し、外国為替市場への介入意欲を示す必要があると指摘しました。

市場は、必要があれば、為替レートに影響を与えるため、スイス中央銀行は引き続き外国為替市場で活躍すると予想しています。

スイス中央銀行は12月10日の会議で、金融緩和政策の継続を決定しました。スイスの3ヶ月間の瑞郎Libor利率目標区間は依然として-1.25%から-0.25%まで据え置きました。普通預金の利率も-0.75に据え置きました。

また、スイス中央銀行も、経済成長を確保するため、規則的に監視すると表明しました。

不動産市場とは、時の評価ではなく、逆サイクルの資本バッファを調整する必要があります。

スイスはユーロ圏の国に囲まれているので、スイス中央銀行が政策を立てる時、ヨーロッパ中央銀行に続くのが賢明です。

前に、スイスの中央銀行はずっとこのようにしていましたので、ヨーロッパの中央銀行が打ち出した刺激策が市場予想に及ばない時、市場の大多数の人もスイス中央銀行が行動しないと予想しています。

一方、スイス中央銀行は12月10日の通貨政策会議での不作為も、市場の予想を検証した。

今後数ヶ月間、この状況は大きな変化がないと予想されます。

オランダ国際グループ（ING）のアナリストも正確に観察しています。近い将来、ヨーロッパ中央銀行が現在の刺激策をさらに拡大すれば、スイスフランの切り上げ圧力が高くなります。

また、ユーロ圏の経済危機はユーロの大幅な下落を招く可能性があります。これは逆に危険回避通貨であるスイスフランに対する市場の需要が増大します。

その時、スイス中央銀行は再度利下げして為替レートを干渉して制御しなければなりません。

ヨーロッパ中央銀行のデラキ総裁は12月の金融政策会議の後も市場に保証し、ヨーロッパ中央銀行はインフレ率を目標レベルに引き上げるために緩和政策ツールの使用を強めます。

ヨーロッパ中央銀行も、物価を安定させる政策をさらに緩和する意欲があることを明らかにしました。

これはユーロ圏の金利が長い間下振れ圧力に直面することを意味しており、市場はスイス中央銀行が2017年から通貨政策の正常化を開始する可能性があるだけと予想しています。

多くの他の主要経済体と同様に、スイスもインフレ率が低いことに悩まされています。スイス中央銀行は今年1月にユーロのスイスフラン対の為替レート制限をキャンセルした後、インフレの上昇の妨げがさらに大きくなりました。

また、スイスの製造業活動も縮小し、最新のデータによると、スイスの11月のSVME購買マネージャー指数（PMI）は10月の50.7から49.7に減少した。スイスの11月の小売売上高は0.8%減少し、インフレにも牽引された。

最新のデータによると、スイスの11月のインフレ率は-1.4%で、デフレ脱却の任重くて道が遠い。

しかし、最近のスイスフランの為替レートの暴落による積極的な影響で、スイスの短期インフレの見通しは改善されました。

スイス中央銀行は12月10日、2016年のインフレ率は-0.5%に上昇すると予想しています。スイスの2017年のインフレ率は0.3%に上昇し続けます。2018年の中期にはスイスのインフレ率は1.0%を超えると予想されています。

12月1日に発表されたデータによると、スイスの第3四半期の経済成長は停滞している。

具体的なデータによると、スイスの第3四半期のGDP四半期の比率は横ばいで、予想値と前の値に及ばない（両方とも0.2%上昇した）。スイスの第3四半期のGDP年率は0.8%上昇し、上昇幅は予想に合致したが、前の値の1.2%に及ばない。

しかし、スイス中央銀行は2016年の経済成長率は1.5%まで上昇すると予想しています。