전 세계 경제 전망이 스위스 GDP 개선에 따라 속도가 빨라질 것이다

스위스 중앙은행 (SNB)은 올해 들어 서랑에 대한 평가절상 불만을 품고 있다.유럽 중앙은행에서 12월 3일 완화 정책을 내놓은 후, 스위스 중앙은행은 서랑을 약간섭하기 위해 서랑을 약화시키기 위해 시장에 대한 희망 서랑의 평가를 명확하게 밝혔다.2016년 스위스 중앙은행은 여전히 유럽 중앙은행의'방귀벌레'로 이어질 예정이다.

스위스 중앙은행은 서랑의 절상 압력을 약화시키려 한다면 스위스 중앙은행은 마이너스 이율을 실시하고 외환시장에 간섭하겠다는 뜻을 보여줬다.시장은 필요하다면 스위스 중앙은행이 계속 외환시장에서 환율에 영향을 줄 것으로 예상된다.

스위스 중앙은행은 12월 10일 회의에서 완화된 화폐 정책을 계속 유지하기로 결정했다: 스위스 3개월 레보이 금리 목표 구간은 여전히 1.25%에서 0.25%로 유지되고, 생존통예금 이율도 0.75를 유지하기로 했다.

또 스위스 중앙은행도 경제 성장을 확보하기 위해 규칙적인 감시를 할 것이라고 밝혔다.담보 대출부동산 시장과 일시적인 평가는 주기적 자본 완충의 필요성을 조정할 수 없다.

　　스위스 중앙은행의 실시 정책은 주시할 것이다유로구

스위스는 유로구 국가에 포위되어 스위스 중앙은행에 정책을 제정할 때 유럽 중앙은행과 바짝 달라붙어 있다.앞서 스위스 중앙은행은 줄곧 이렇게 해 왔기 때문에 유럽 중앙은행이 내놓는 자극 조치가 시장의 예상보다 늦을 때, 시장 절대다수 사람들은 스위스 중앙은행이 행동하지 않을 것으로 예상했다.스위스 중앙은행은 12월 10일 화폐 정책회의에서 하지 않고 시장의 예상을 검증했다.앞으로 몇 개월간 이 같은 경우는 큰 변화가 없을 것으로 보인다.

네덜란드 국제그룹 (ING) 분석사도 조만간 유럽 중앙은행이 현재의 자극 정책을 확대하고 서랑의 평가 압력이 커질 것으로 보인다.이외에도 유로구의 경제 위기도 유로의 대폭 평가 하락을 초래할 가능성이 커지고 있다.스위스 중앙은행은 다시 간섭과 환율을 조정할 수밖에 없다.

유럽 중앙은행장 드라키 (Marrio Dragi) 는 12월 화폐 정책회의 이후, 유럽 중앙은행에 대한 완화 정책 도구에 대한 사용이 인플레이션 수준으로 높아질 것이라고 장담했다.유럽 중앙은행도 물가 안정을 위해 정책을 완화할 수 있다는 것을 분명히 밝혔다.이는 유로구 금리가 오랜 기간 동안 하행압력에 직면해 시장에서 스위스 중앙은행은 2017년부터 화폐 정책의 정상화 프로세스를 시작할 가능성이 있다는 뜻이다.

　　스위스인플레는 아마도 2018년에야 1.0%를 돌파할 수 있다

많은 주요 경제체와 마찬가지로 스위스 역시 통화팽창률이 너무 낮아졌고 스위스 중앙은행은 올 1월 유로랑 환율 제한을 취소한 후 통팽창에 더욱 큰 방해를 받고 있다.한편 스위스 제조업 활동도 위축되고, 스위스 11월 SVME 구매 매니저지수 (PMI)는 10월 50.7에서 49.7, 스위스 11월 소매 연률이 0.8%로 떨어졌다.최신 데이터는 스위스의 11월 인플레이션률이 1.4%로 통축임중에서 벗어나 먼 길을 택했다.

그러나 최근 서랑 환율이 약해진 영향으로 스위스의 단기 통화 전망이 개선됐다.스위스 중앙은행은 지난 10일 2016년 인플레율이 0.5%로 올라갈 것으로 예상했다. 스위스 2017년 인플레율이 0.3%로 계속 상승할 것으로 예상했다. 2018년 중반 스위스 인플레율이 1.0%로 상승할 것으로 예상된다.

12월 1일 발표된 데이터는 스위스 3분기 경제의 증속 정체를 보여 준다.구체적인 데이터는 스위스 3분기 GDP 시즌이 지평으로 예상치와 전치 (양자 모두 0.2%) 상승, 스위스 3분기 GDP 연률이 0.8%, 상승폭이 예상에 부합되지만 전치 1.2%에 불과하다.그러나 스위스 중앙은행은 2016년 경제 속도가 1.5%로 상승할 것으로 전망했다.